一分間で中国の金融機関システムを理解する#
金融業界では、まず金融業界の全体像を理解することが重要です。知己知彼、百戦不殆という言葉がありますが、金融業界には多くの機関が存在し、初心者はしばしば混乱します。どれが合法でどれが違法なのか？どのリスクが高く、どのリスクが低いのか？中央銀行、財務省、銀保監会、証監会などの機関はそれぞれ何をしているのか？銀行、証券、ファンド、信託、資産管理にはどのような違いがあるのか？中国の金融システムは誰が支配しているのか、参加者は誰で、彼らはどのように連携しているのか？この記事では、1 枚の図を用いて金融業界の全体像とその論理関係を金融業界の従事者に示します。
金融業界に入るには、まず金融業界の全体像を理解することが重要です。知己知彼、百戦不殆という言葉がありますが、金融業界には多くの機関が存在し、初心者はしばしば混乱します。どれが合法でどれが違法なのか？どのリスクが高く、どのリスクが低いのか？中央銀行、財務省、銀保監会、証監会などの機関はそれぞれ何をしているのか？銀行、証券、ファンド、信託、資産管理にはどのような違いがあるのか？中国の金融システムは誰が支配しているのか、参加者は誰で、彼らはどのように連携しているのか？この記事では、1 枚の図を用いて金融業界の全体像とその論理関係を金融業界の従事者に示します。
一、トップレベル — 中央委員会（国務院）
中央及び国務院はトップレベルの金融政策を策定し、毎年 11 月または 12 月に開催される経済工作会議で翌年度の貨幣、財政政策の主要な基調を決定します。中央銀行、財務省などはこの基調に基づいて具体的な操作方法と実施経路を策定します。
二、監督層 / 実行層（中央銀行、証監会、銀保監会、財務省）
1、中央銀行：中央銀行は貨幣政策の主導者であり、マクロプルーデンシャル管理フレームワークを構築し、金融業界の重要な法律および関連する法律草案を策定します。貨幣政策、信用政策を策定・実施し、貨幣政策調整システムを改善し、マクロプルーデンシャル管理を担当します。特定の機能において銀保監会と重複する部分があり、重複監督や監督の盲点を引き起こすことがあります。これが一行二会の分業監督が国内の一部の学者に批判される理由です。
中央銀行独自のスキル：貨幣発行
2、銀保監会：銀保監会は 2018 年の中央機関改革の推進により、元の銀監会と保監会が統合されて設立されました。主な責任は法律に基づいて銀行業と保険業を統一的に監督管理し、銀行業と保険業の合法で健全な運営を維持し、金融リスクを防止・解決し、金融消費者の合法的権益を保護し、金融の安定を維持することです。国有金融機関の人事任命権に大きな発言権を持ち、業界監督機能の一部は中央銀行と重複しています。
3、証監会：証監会は主に証券業界の監督を担当し、相応の法律を策定します。中国の証券業界は、国有企業の困難を解決するために設立されたため、設立当初から様々な制度やルールが証券業界を資金調達機能に偏らせ、現在の証券業界の投資機能が低く、小株主の利益が保障されにくいなどの問題を引き起こしています。証監会の主席は中国で最も難しい主席と称されています。
4、財務省：財政政策の主導者であり、全国の財政収支管理を担当します。同時に、財務省は直接または間接的な方法で大多数の国有銀行、国有保険会社、国有証券会社、国有信託会社を支配しています。したがって、金融業界には「中央銀行と財務省」という言葉があります。財務省は確かに「父」であり、金融業界の半分以上は財務省の管理下にあります。
財務省独自のスキル：国債発行
三、業界団体
証券協会など、合計 13 の主要な業界団体で構成されており、監督層が各自の業界の運営を規範化するのを支援し、一部の登録、承認、備考、従業員管理などの機能を持っています。
四、取引所と清算機関
取引所：全国的な正式で安全、信頼できる取引所は 8 つしかありません。
上海証券取引所、深圳証券取引所：現在、株主が株を取引する場所で、主板（A/B 株）、中小板、創業板、科創板（未発表）の株式取引を提供しています；
上海先物取引所、大連商品取引所、鄭州商品取引所：提供鉄筋コンクリート、原油、大豆、プラスチックなど 30 種類以上のコモディティ取引；
上海金取引所：金、銀などの貴金属取引を提供；
中国金融先物取引所：株価指数先物取引を提供；
** 新三板：** 即全国中小企業株式譲渡システム、現在 1 万社以上の新三板上場企業があり、株式譲渡の形式からマーケットメーカー取引と協議取引に分かれています。現在、一般投資家は新三板株式取引に参加できません。
五、市場参加主体
1、我が国の商業銀行システムには 4000 社以上の企業があり、株式の観点から見ると、財務省は国家を代表して直接または間接的な方法ですべての商業銀行システムの株式の約 45% を保有し、地方政府は約 40% の株式を保有し、残りの 15% の株式は社会資本および外資に属します。
独自のスキル：預金の吸収
商業銀行には国有銀行が 5 行（工農中建交）；
股份制銀行が 12 行（浦発、招商、中信など）；
地方商業銀行が 134 行（南京銀行、寧波銀行、北京銀行など）；
農商銀行が 1311 行（長沙農商銀行など）；
農村信用社が 938 行（衡南県農村信用社など）；
郵貯銀行が 1 行（郵政貯蓄銀行）；
民営銀行が 17 行（微众銀行、網商銀行など）；
村鎮銀行が 1594 行（北京延慶、湘西長行など）；
外資銀行が 41 行（星展銀行など）；
2、政策銀行：我が国の特定の経済政策を実施し、特定の分野で金融業務を展開することを目的とした非営利の専門的金融機関が現在 3 行あり、国開行、中国進出口銀行、中国農業発展銀行です。特徴は、融資期間が長く、金利が低いが、取得が難しいことです。
3、保険業：中国の保険業は比較的遅れて発展しており、現在は国有保険会社が主流であり、人寿、人保、平安、太保などがあります。また、民間資本の参入も徐々に解放されています（安邦、前海人寿など）。保険業界は国内での評判があまり良くなく、保険金請求が複雑（自動車保険は比較的良い）で、隠れた罠を持つ様々な保険契約や、誇大広告が実現できないことが主な理由です。
4、証券会社：証券は 1990 年の上海証券取引所の開業以来、約 30 年の間に急速に発展し、130 社以上の証券会社が存在します。現在、A 株市場の総時価総額は約 40 兆人民元（新三板および四板を除く）です。
5、信託会社：信託会社は現在全国に 68 社あり、管理する信託資産の規模は 20 兆を超えています。信託業務は銀行の資産管理、証券会社の資産管理、プライベートファンドに似ていますが、融資業務を行うことができるのは資産管理とプライベートファンドにはない能力です。しかし、近年の傾向は、資産管理業界やプライベートファンドがその柔軟性により信託業界の金融業界における第二の覇権を脅かしています。
6、ファンド会社：ファンドは募集方法により公募ファンド（最低投資額が少なく、取引のハードルが低い）とプライベートファンド（最低投資額 100 万、[適格投資家](&。にのみ向けられています）。投資対象に応じて、固定収入型（投資対象が主に国債、貨幣、社債など）ファンドと株式型ファンド（上場および非上場企業の株式）に分かれます。
7、先物会社：保証金取引方式で、レバレッジを拡大し、投資回収率を向上させることができますが、リスクが大きいため、非専門家は慎重に入るべきです。
8、資産管理会社は 2 つの大きなカテゴリに分かれます。一つは [金融資産管理会社]、もう一つは非金融資産管理会社です。
（1）金融資産管理会社 —— 我が国には現在、東方、信達、[華融]、長城の 4 社しかなく、銀保監会から発行されたライセンスを持っています。最初はアジア金融危機の後、1999 年に四大国有銀行の不良資産を剥離するために国務院が主導して設立された会社で、中国銀行、中国建設銀行、中国工商銀行、中国農業銀行が剥離した不良資産を取得、管理、処理することを目的としています。元々は 10 年間の存在が予定されていましたが、今ではすでに超過しており、四大資産管理会社はここ数年で業務を混合しており、もはや国有銀行の不良資産業務に限定されず、信託、証券、先物などの業界にも手を広げています。
（2）非金融資産管理会社 —— 銀行、証券会社、保険会社はそれぞれ独立した資産管理部門を設置しており、社会資本が設立した資産管理会社もあります。主な機能は、他者の委託を受けて資産を管理することですが、銀行業界との競争を避け、預金を吸収し金融リスクを制御するために、適格投資家の認定や資金プール操作の防止について、監督機関は明確な規定を設けています。
9、その他：最近登場した P2P などのインターネット金融、小額貸付会社などの [非銀行金融機関](. も含まれ、各種証券コンサルティング機関なども含まれます。特徴は民間資本が主であり、監督の手が届きにくいか、監督力が不足しているため、混乱した状況が生じ、様々な金融詐欺の発生地帯となっています。
お金はどのように流動するのか？
中国の金融市場について言えば、比較的顕著な特徴は直接金融の比重が過度に低いことです。これはどういう意味でしょうか？以下の図はその説明です。
個人と企業の具体的な金融ニーズ#
多層次の資本市場体系
金融市場には異なる分類方法があり、最も一般的なのは取引対象物（金融資産とも呼ばれる）による分類です。金融資産の基本的なタイプは債務（debt）、株式（equity）、およびデリバティブ（derivative）であり、それに応じて債券市場、株式市場、先物市場、外国為替市場などが存在します。
もう一つの分類は、取引されている請求権の満期に基づいて区分されます。短期債券市場（1 年未満）は貨幣市場と呼ばれ、長期債務市場と株式証券市場は資本市場と呼ばれます。
金融仲介は何をしているのか？
異なる国には異なる分け方があり、同じ組織でも異なる国で呼び方が異なることがあります。例えば、証券会社は海外では一般的に投資銀行と呼ばれます。機能に基づく視点（参考資料 1）は非常に良い視点であり、資産管理を例にとると、多くのタイプの機関がこの機能を発揮できます。
証券会社はどうか？
《金融市場基礎知識》には詳細な分類があり、10 の主要な業務が列挙されています。
しかし、これは主に「機能」（いわゆるライセンス）に基づいて分けられており、顧客に基づいても分けることができます。これは証券会社のデジタル変革でよく言及される「顧客中心」に関連しています。
私たちはまた、証券会社の運営モデルと収益の観点から見ることができます。