2008 年 11 月、中本聪は研究報告書『Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System（ビットコイン：ピアツーピア電子現金システム）』を発表しました。2009 年 1 月 3 日、ビットコインシステムが稼働を開始し、「神のブロック」が誕生し、最初の 50 ビットコインが世に出ました。
2010 年 5 月、アメリカフロリダ州のプログラマー、ラスロー・ハニエッツ（Laszlo Hanyecz）が現実世界でビットコインを使用した最初の人物となりました。彼は 1 万ビットコインと引き換えにピザの割引券を取得しました（当時の価値は 25 ドル）。
2010 年 7 月、ビットコイン取引所 Mt.Gox が日本で設立され、その後長期間にわたり取引量の第一位を占めました。
2010 年 12 月、ビットコインの発明者中本聪はビットコインコミュニティから姿を消しました。2010 年 12 月 5 日、ビットコインユーザーがウィキリークスにビットコイン寄付を受け入れるよう求め始めた後、彼はフォーラムに投稿し、「このプロジェクトは段階的に成長する必要があり、その過程でソフトウェアが強化されるべきです。ウィキリークスにビットコインを受け入れないよう呼びかけます。ビットコインはまだ芽生えの段階にある小さなテストコミュニティです。この段階で適切に処理できなければ、ビットコインを台無しにするだけです。」と述べました。
2010 年 12 月 12 日、中本聪はフォーラムに最後の投稿をしました。その後、彼は数人と連絡を取り続け、後のビットコインコア開発チームのリーダーであるギャビン・アンドレセン（Gavin Andresen）もその一人です。2011 年 4 月 26 日、アンドレセンはビットコイン開発チームの他のメンバーに、「中本聪は今朝、ビットコインについて公に話す際に『神秘の創設者』という話題を避けるべきだと提案しました。」と伝えました。その後、中本聪はアンドレセンの電子メールにも返信しなくなり、神秘的な中本聪は完全に姿を消しました。
2011 年 5 月、スウェーデンの第三政党である海賊党の創設者リッカード・ファルクヴィンゲ（Rickard Falkvinge）が「なぜ私は全財産をビットコインに変えたのか」というタイトルのブログ記事を書き、注目を集めました。彼はブログで、「ここ数日、ビットコインについて多く考え、最終的に私の全財産と借りられるお金をすべてビットコインに投資することに決めました。」と述べました。
2011 年 6 月、ビットコイン取引所 BTC China が中国で設立され、2013 年 11 月には世界最大のビットコイン取引プラットフォームとなりました。
2011 年夏、フランスの工商銀行は当時世界最大のビットコイン取引プラットフォーム Mt.Gox（本社は日本にある）の銀行口座を閉鎖しました。その理由は、Mt.Gox が銀行ではなく、ビットコインのような電子通貨を扱うことはできないというものでした。Mt.Gox は控訴し、裁判所がビットコインの性質を認定できなかったため、Mt.Gox はフランスでの事業を続けることができました。
2013 年 5 月、米国国土安全省は、要求に従って登録しなかったため、Mt.Gox の 2 つの銀行口座を凍結し、Dwolla に対してその送金サービスを閉鎖するよう命じました。5 月末から、Mt.Gox は認証されていないユーザーの 1 日の取引限度を 1000 ドルに制限し、身分証明書と住所情報を提出すれば限度を 1 万ドルに引き上げることができると規定しました。
6 月 20 日、Mt.Gox は米国国土安全省の調査を受けているため、ドルの引き出しを一時停止すると発表しました。6 月 28 日、Mt.Gox は米国 FinCEN から MSB（Money Service Business、貨幣サービス業）のライセンス（31000029348132）を取得し、合法的な運営を実現しました。
合法的な運営を実現したものの、Mt.Gox は適切な提携銀行を見つけられず、プラットフォーム上のドルの引き出しが困難になり、ビットコインは自由に流通できるため、一部の人々は Mt.Gox のアカウントにあるドルをビットコインに変換してプラットフォームから出金することを選びました。この状況により、Mt.Gox でのビットコインの価格は他のプラットフォームよりも約 10% 高くなりました。
2013 年 5 月 17 日、ビットコイン財団（Bitcoin Foundation）の主催により、アメリカカリフォルニア州サンノゼで「未来の支払い方法」をテーマにしたビットコイン 2013 大規模会議が開催され、1000 人以上のビットコイン愛好者、開発者、起業家、ベンチャーキャピタリストが集まり、この仮想通貨の未来を描きました。
2013 年 6 月 24 日、アメリカカリフォルニア州金融管理局はビットコイン財団に対して終了通知を発出し、財団が政府の許可を得ずに違法な金融活動を行ったと判断しました。カリフォルニア州法によれば、財団が政府の発出した終了通知に従わない場合、1 日または 1 取引ごとに 1000～2500 ドルの罰金に直面し、訴えられた場合、創設者や管理者は刑務所に入る可能性があります。ビットコイン財団の弁護士 J. Dax Hansen はすぐに反応し、ビットコイン財団は非営利団体であり、ユーザーにビットコインを販売せず、ビットコインの換金にも関与していないため、通貨金融業務には従事していないと述べました。また、ビットコイン財団のオフィスはシアトルにあり、カリフォルニア州の管轄外にあります。
ドイツの『世界報』によると、2013 年 6 月 27 日、ドイツ財務省はデジタル通貨を従来の金融商品（株式、債券など）と区別することを決定し、1 年以上保有した場合、課税しないことを発表しました。
2013 年 7 月 11 日、ドイツの Fidor Bank AG は、7 万人のユーザーを持つドイツ最大のビットコイン取引所 bitcoin.de と提携を結びました。Fidor Bank AG は bitcoin.de でのビットコイン取引に責任保険を提供し、bitcoin.de の顧客は Fidor 銀行の口座を使用できます。これは、ヨーロッパのビットコイン業界が銀行と直接協力する初めての事例であり、ドイツ連邦金融監督局に登録された後に開始される予定です。
2013 年 8 月 19 日、ドイツ財務省は声明を発表し、ビットコインを「記帳単位」として認め、電子通貨でも外貨でもなく、「私有通貨」に近いものであり、「多国間決済圏」で使用できるとしました。
2013 年 7 月 8 日、著名なビットコイン開発者ジェフ・ガーリック（Jeff Garzik）はツイッターで、「アフリカはビットコインの恩恵を受ける巨大な市場になるだろう。ビットコインのアフリカへの利点は裕福な西洋諸国よりも大きいだろう。」と述べました。
ケニアの退役軍人のグループは、Kipochi と呼ばれるソリューションを開発し、人々がビットコインを送受信できるようにし、M-Pesa（携帯電話ベースのモバイル決済システム）との資産を自由に変換できるようにしました。ビットコインは流通が便利で、安全かつ透明であるため、Kipochi と M-Pesa のアフリカでの協力には大きな可能性があります。
2013 年 7 月 30 日、タイのビットコイン取引サービスを提供するスタートアップ企業が、タイ中央銀行が最近国内でのビットコイン取引を禁止することを発表したと報じました。タイ中央銀行は禁令の中で、「ビットコイン取引は適用法の制約や資本流通の監視が欠如しているため、以下のビットコイン購入行為を禁止します：ビットコインの購入、販売、ビットコインに関連する商品やサービスの購入、販売、タイ国外の人にビットコインを移転すること、タイ国外の人からビットコインを受け取ること。」と述べました。
2013 年 8 月 14 日、インド中央銀行はビットコインの進展を「監視」しているが、現時点では規制を行わないと述べました。
2013 年 8 月 27 日、ビットコイン財団のメンバーは、アメリカ連邦捜査局、アメリカ国税庁、連邦準備制度、アメリカ通貨監理署、連邦預金保険公社とワシントン D.C. のアメリカ財務省で閉門会議を開催しました。会議では、ビットコイン財団の代表が上記の連邦政府機関に対して仮想通貨の本質を報告し、ビットコインの規制問題について協議しました。アメリカの規制機関はビットコインの合法性問題に常に注目していましたが、これまで基本的には州政府レベルでのコミュニケーションが行われており、ビットコイン組織と連邦政府との会談は初めてのことでした。
2013 年 10 月 2 日、FBI はサンフランシスコでロス・ウィリアム・ウルブリヒト（Ross William Ulbricht）という若者を逮捕したと発表しました。ウルブリヒトは「シルクロード」（Silk Road）サイトの管理者であり、ネットワーク ID は「Dread Pirate Roberts」（恐怖の海賊ロバーツ）であるとされています。
「シルクロード」サイトは 2011 年 2 月に立ち上げられ、ユーザーがビットコインを使用して匿名で取引できるようにし、Tor 技術を使用して追跡を困難にしました。この「超安全性」により、「シルクロード」はすぐに地下の人々に人気を博し、違法取引が横行し、取引される商品には麻薬、銃、クレジットカード情報、ポルノサービス、ハッカーサービスなどが含まれていました。このサイトはすべての取引に 8%～15% の「手数料」を課し、異常に高い利益を上げていました。
FBI はこのサイトを完全に壊滅させ、ウルブリヒトの 2.6 万ビットコインを押収しました。当時の時価は約 360 万ドルでした。その後、ウルブリヒトがさらに 60 万ビットコインを所有しているとの情報もあり、そのうち 14.4 万ビットコインは FBI に引き渡され、残りの 48.9 万ビットコインの最終的な帰属は不明です。FBI が「シルクロード」を押収した当日、ビットコインの価格は約 15% 下落しましたが、翌日にはほぼ正常に戻りました。多くのビットコインプレイヤーは、FBI が違法取引を取り締まっているのであって、ビットコイン自体を攻撃しているわけではないと考えました。「シルクロード」のような「悪の」サイトが摘発されたことは、実際にはビットコインの取引環境を浄化しました。
2013 年 10 月 14 日、百度傘下のセキュリティ加速プラットフォーム「加速楽」は、ユーザーがビットコインで支払いを行うことをサポートすると発表しました。10 月 29 日、百度加速楽の公式発表によれば、世界中のビットコイン愛好者からの寄付が合計 0.98 ビットコインに達しました。10 月 30 日、国内企業の果殻電子もビットコイン支払い機能を開通し、実物購入をサポートするもう一つの企業となりました。果殻の GEAK Watch スマートウォッチ、GEAK Eye/Mars スマートフォンはすべてビットコインで購入できます。
2013 年 11 月 18 日、アメリカ合衆国上院はビットコインに関する公聴会を開催し、出席した多くのアメリカ政府官員が「ビットコインは違法通貨ではなく、金融システムに利益をもたらすことができる」とのメッセージを発信しました。これは、ビットコインが誤用されるケースも存在するものの、初めてアメリカ議会が仮想通貨に関する公聴会を開催し、ビットコインの利点と欠点をまとめたものです。これまで官僚たちはビットコインがマネーロンダリングやその他の違法活動において果たす役割を強調していましたが、今回はビットコインが「合法的な」金融サービスであると述べました。『ニューヨークタイムズ』は、これはアメリカ政府がビットコインの合法性を公に認めた初めての事例であり、この仮想通貨が主流に向けて大きな一歩を踏み出したことを意味すると報じました。
2013 年 11 月 21 日、香港金融管理局のスポークスマンは、ビットコインは通貨ではなく、仮想世界で創造された「商品」であり、個人またはオンラインプラットフォームでの取引に使用できると述べました。ビットコインは金融管理局の監督を受けず、香港の現行法はビットコインに関与する盗難、詐欺、マネーロンダリングの違法行為を制裁することができます。ビットコインは高度に投機的な商品であり、金融管理局は市民にビットコインでの取引や投資を行う際には十分に注意するよう呼びかけました。
通貨価格の変動#
デジタル通貨の発行と流通は法定通貨や特定の実物に結びついていないため、デジタル通貨の価格を適切に評価する理論が不足しています。デジタル通貨の価格は、一方で人々の所有需要を反映し、他方でしばしば操作や投機によって影響を受けるため、法定通貨の価格変動に対して非常に大きな影響を受け、暴騰と暴落が頻繁に発生します。ビットコインを例にとると、誕生から約 5 年の間に、少なくとも 3 回の大幅な暴騰と暴落を経験しています。
（一）第一次暴騰と暴落
2011 年 1 月、1 ビットコインはまだ 30 セントの価値しかありませんでした。しかし、その後の数ヶ月で、価格は急上昇し、最初に 1 ドルを突破し、すぐに 8 ドル、次に 20 ドルに達しました。2011 年 6 月 9 日には、1 ビットコインの価値は 29.55 ドルに達し、半年で約 100 倍の上昇を見せました。好材料が続く中、いくつかの不安な出来事がビットコインの保有者を悩ませ始めました。
2011 年 6 月中旬、Allinvain というユーザーが、自身の 50 万ドル以上の価値のある 2.5 万ビットコインがコンピュータから盗まれたと主張しました。6 月 19 日、この活気に満ちたネット金融実験は突然の打撃を受け、Mt.Gox で衝撃的な売り価格が現れました。1 分以内にビットコインの取引価格は 17 ドルから 10 ドルに下落し、数分後には 0.0134 ドルにまで暴落しました。最終的に、26.1 万ビットコインが 1 セントの価格で取引されました。人々が不安を抱える 30 分後、ビットコインの価格は再び 13 ドルに戻りました。
すぐに、Mt.Gox は声明を発表しました。実は、多くのビットコインを保有するアカウントがハッカーに攻撃されていたのです。そのハッカーは低価格で売却しながら、別のアカウントで買い戻すという手口を使いました。幸運なことに、Mt.Gox には 1 日あたりの引き出しが 1000 ドルを超えない制限があり、このハッカーは 1000 ドル相当のビットコインしか転送できませんでした。
（二）第二次暴騰と暴落
2011 年の暴落後、ビットコインの総市場価値は千万ドルに縮小し、大衆に人気のある投資商品から、再びオタクの玩具に戻り、メディアの視界から徐々に消えていきました。2012 年を通じて、ビットコインの取引はあまり活発ではなく、大規模なメディアの議論もほとんど見られませんでしたが、価格は年初の 2 ドルから年末の 10 ドルにゆっくりと上昇しました。
2012 年末に始まったいくつかの大事件が再びビットコインの暴騰を引き起こしました。2013 年 2 月からの 2 ヶ月間で、ビットコインの価格は 10 倍以上上昇しました。その重要な理由は以下の通りです。
四年ごとの半減期
4 年ごとに半減する設定に基づき、最初の 4 年の期限は 2012 年 11 月 28 日です。それ以前は、10 分ごとに新しい計算ブロックが生成されると 50 ビットコインが報酬として与えられ、毎日 7200 ビットコインが新たに生成されていましたが、その後は各ブロックの報酬が 25 ビットコインに減少し、毎日 3600 ビットコインしか生成できなくなります。
ASIC マイナーの投入
ビットコインの「マイニング」には利益があり、その分配原則に基づいて計算能力が分配権を持つため、次第に資本が ASIC マイナー（マイニング計算専用の高効率集積回路）の研究開発に入ってきました。「南瓜張」や「焼き猫」のマイナーが開発に成功し、稼働を開始したことで、ビットコインのマイニング難易度が急激に上昇しました。
難易度の上昇は、グラフィックカードマイナーのマイニング収益を減少させることに相当します。グラフィックカードでのマイニングを基準にすると、各ビットコインの生産コストが上昇したことに相当します。コストの上昇は価格の上昇を強力に支える要因となります。もちろん、この計算方法は多くの人に受け入れられていません。一部の人々は、現在のビットコインマイニング装置ではグラフィックカードが完全に淘汰されており、マイナーは大きな計算能力を持っているが、生産コストはそれほど高くないため、市場価格の高騰は技術の独占によるものであり、ビットコインはこれにより下落トンネルに入ると予測しています。
ブロック分岐事件による一時的なパニック
2013 年 3 月 12 日、0.8.0 バージョンのクライアントを使用しているビットコインマイナーが大きなブロックを作成しましたが、以前の 0.7.0 バージョンのクライアントが生成したブロックとは互換性がありませんでした。新しいバージョンのビットコインを使用しているマイナー、商人、ユーザーはこのブロックを受け入れましたが、古いバージョンのマイナー、商人、ユーザーはこのブロックを拒否し、自分たちの独立したブロックチェーンを生成し、ブロックチェーンの分岐を引き起こしました。この問題が発生した後、ビットコインの価格はすぐに 30% 下落しました。
もちろん、問題は迅速に解決されました。ビットコイン財団は協議の結果、ビットコイン取引プラットフォームを閉鎖し、マイニングプールに 0.7.0 バージョンに戻ってすべてのビットコインバージョンに適したブロックチェーンを作成するよう通知しました。その後、古いバージョンのブロックチェーンの生成速度が新しいバージョンのブロックチェーンの生成速度に追いつき、最終的に問題が解決され、価格も迅速に元の価格に回復しました。その日は全ネットワークが歓喜し、ビットコインの原理を理解している多くの人々が涙を流しました。
この問題が 1 日以内に解決されたため、大きな価格変動は発生せず、ほとんどの人々は危険を感じることすらありませんでしたが、ビットコインの原理を真に理解している IT エンジニアたちは、この事件をビットコインの安全性に対する真の脅威と見なし、まるで「51% 攻撃」（第 3 章で詳述）を予演したかのようだと考えました。
ビットコイン財団はこの問題が発生した後、迅速に解決策を提案し、実行に移したプロセスが高く評価されました。
キプロス事件が追い風に
2013 年 3 月に発生したキプロス銀行危機は、通貨の背後にある国家信用の無力さを浮き彫りにし、ビットコイン価格の急騰の良い背景となりました。
キプロスはオフショア金融の発展モデルにより、大量の海外預金を引き寄せました。その中には、ギリシャ国債のような高リターン・高リスクの海外資産に大量に投資されていました。欧州債務危機が発生した後、ギリシャ国債の市場価値が下落し、一部がデフォルトしたため、キプロスの銀行業界は巨額の損失を被り、外部資金の援助が必要となりました。そうでなければ、金融業界は急速に麻痺し、ユーロ圏からの脱退の可能性もありました。
最終的に、キプロスは EU、欧州中央銀行、国際通貨基金の「三者」による合意に達しました。キプロスの第 2 の銀行であるライキ銀行（Laiki）は閉鎖され、同行の 10 万ユーロ以下の預金は第 1 の銀行であるキプロス銀行に移され、10 万ユーロ以上の預金のうち超過分の 37.5% はキプロス銀行の株式に転換され、22.5% は凍結され、残りの 40% は援助が終了するまで一時的に凍結されました。
人々は資金の出口を求めて狂乱し、その時彼らはビットコインが彼らの財産を救うかもしれないことに気づきました。キプロスでのビットコインウォレットのダウンロード数が急増するにつれて、ビットコインの価格も急騰しました。3 月下旬から 4 月 10 日までのわずか 3 週間で、ビットコインのドルに対する価格は 65 ドルから史上最高の 266 ドルに達し、増加率は 3 倍を超えました。
- 1. 価格バブルの崩壊
2013 年 4 月 10 日の夜、ビットコインの価格は突然 266 ドルから最低 105 ドルに下落し、1 日で 61% 以上の下落を記録し、その後 1 週間で一時 50 ドルにまで下がりました。
その夜、ビットコインを最近メディアを通じて知り、ビットコインに期待を寄せて大量に購入し、一夜にして富を得て車や家を買うことを夢見ていた人々にとって、まさに悪夢のような死の夜でした。ビットコインは 24 時間取引が行われているため、多くの人々は朝起きた時に価格が 40% も下がっていることに気づきました。取引所は攻撃を受けてログインできず、さまざまなネガティブなニュースが押し寄せ、一夜にしてビットコインの富の夢は負債の涙に変わりました。
- 1. 世界のメディアの爆撃
2013 年 1 月からビットコインのこの波の上昇が始まり、わずか 3 ヶ月で価格が 10 倍以上に増加し、巨大な富の効果を生み出し、国内外のメディアが研究と報道に競い合いました。
特定の業界向けのテクノロジーメディアと一般向けの大衆メディアでは、報道の深さや考察のレベルが異なります。テクノロジーメディアはその内在的なメカニズムを分析し、その内在的な価値を理解しようとしますが、大衆メディアはその社会的影響を分析し、成長の潜在能力を予測することに長けています。多面的なメディアの爆撃は、一定のレベルでこの価格の大幅な上昇と下降を促進する要因でもあります。
まさにこのビットコインの狂乱の波の中で、
ビットコインの価格は爆発的に増加し、国内メディアの迅速な追随報道を引き起こしました。
価格が急騰する狂乱の時期に、メディアの爆撃と価格バブルは相互に因果関係のあるプロセスであり、ビットコインの価格の上昇はメディアを驚かせ、メディアの報道はさらに多くの人々を引き寄せ、バブルを押し上げました。価格が安定している時期には、メディアの参加がより多くの人々にビットコインの内実や本質を学び、理解する機会を提供します。
（三）第三次暴騰
4 月の暴落を経て、ビットコインは 1 ヶ月の調整を経て徐々に元気を取り戻しました。5 月下旬には、価格が 130 ドル近くに達しました。6 月上旬、アメリカ国土安全省が Mt.Gox のアメリカの銀行口座を凍結し、Mt.Gox が「合法化」を求めた影響で、価格は再び 70 ドル近くに下落しました。その後、ビットコインの価格は再び上昇を始め、10 月 2 日の「シルクロード」事件もその上昇トレンドを阻止することはできませんでした。11 月 17 日、ビットコインの価格は 500 ドルを超え、11 月 27 日には 1000 ドルを超えました。2 日後の 11 月 29 日には、価格が 1242 ドルに達し、その後基本的に 1000 ドル以上で推移しました。
このビットコインの上昇には、中国のユーザーが大きく貢献しました。推計によれば、10 月の国内市場の規模は急速に成長し、11 月にはビットコインの保有量が世界第二位に、取引量が世界第一位に達しました。12 月 5 日に中央銀行など五つの省庁が「ビットコインリスク防止に関する通知」を発表した際、その日のビットコインの価格は最高 1226 ドルから最低 870 ドルに下落し、最大で約 30% の下落を記録しました。翌日には一時 576 ドルにまで下がり、その後はおおむね 800～1000 ドルの範囲で推移しました。
（四）価格の根拠
ビットコインの価格は長期的には上昇し、短期的には上下するジェットコースターのような動きに、多くの人々が驚き、困惑しています。チャンスをつかんだ人々は一夜にして富を得たと歓喜し、高値で購入した人々はタイミングを逃したことを後悔しています。最初の ASIC マイナーを手に入れたマイナーたちは、数十倍の利益を享受していますが、チップを集中させた後に先物マイナーを予約した人々は、コストを回収できない可能性が高いです。
マイナーであれ、ビットコインの投機家や投資家であれ、ビットコインの合理的な価格がどこにあるのか、価格の支えとなる体系は何か、最終的に安定した価格が形成されるのかどうかを考えます。もし安定した価格が形成されなければ、一般的な等価物通貨として成り立つことができるのでしょうか？
もしビットコインの新しいコインの採掘コストを基準に価格の合理性を測ると、マイニング機器の投入による減価償却やマイニング電費、人件費の消耗、全ネットワークの計算能力（マイニング難易度の挑戦）の発展予測を組み合わせることで、各新コインの生産コストを概算することができます。もちろん、このコストは変動します。一方では、マイニング機器のハードウェア技術の向上に伴い、単位計算能力のマイニング機器の生産コストとエネルギー消費は減少しています。もう一方では、マイニングに投入される設備が増加するにつれて、単位計算能力で掘り出せるビットコインは徐々に減少しています。全体的に見れば、新しいビットコインの採掘コストは急速に上昇しています。
実際、仮想通貨のすべての価格は心理的な価格帯です。ビットコインのコスト計算には一定の参考基準がありますが、実際の価格の上下はコストと市場情報の組み合わせによって形成されます。新コインが総量に占める割合が小さいため（毎日新たに生成される 3600 コインは、1100 万コインの総量や毎日約 10 万コインの取引量に比べて微々たるものです）、その生産コストが提供できる価格の支えは象徴的な意味合いが強いです。中短期的には、好材料や悪材料のニュースがビットコイン保有者の心理的期待に与える影響は、生産コストよりもはるかに大きく、価格に大きな影響を与えます。
毎回の暴騰と暴落は、ホットなイベントが発生し、ニュースメディアが煽り、一大群の新参者が押し寄せて大儲けを狙うときに起こります。想像してみてください。世界的な通貨の価値が下がり、インフレの予測が深刻な背景の中で、一定の総量を持つ通貨は、通貨の価値下落の結果を静かに受け入れている一般市民にとってどれほどの魅力を持つでしょうか。そのため、さまざまな好材料の支えの下、群衆の無意識的な非合理的衝動が価格のバブルを膨張させ、価格が一定の高さに達すると必ず大口の売却が行われ、バブルが崩壊し、どんなネガティブなニュースも暴落の引き金となる可能性があります。
通貨リスク#
さまざまな理由から、デジタル通貨には高いリスクが存在します。特に、デジタル通貨が投資商品としてますます扱われるようになった後、デジタル通貨の原理を理解していない人々が投機を過度に重視すると、さまざまな理由で損失を被ることが容易です。
（一）価格の上下が無秩序
イノベーションの普及の法則から見ると、デジタル通貨はまだ初期段階にあり、成熟した状態には遠く及びません。世界中の参加者数は増加し続けていますが、通貨の数は限られており、過小な市場容量は価格が操縦されやすく、短期的には暴騰と暴落の現象が消えることは難しいです。ビットコインの価格は 2 ヶ月で 10 倍に上昇することもあれば、1 週間で 80% 下落することもあります。これは多くの短期投資家にとって最大のリスクです。
（二）デジタル通貨自体の技術リスク
一方で、デジタル通貨はすべてオープンソースであり、すべての原始データはネットワークから入手可能で、愛好者コミュニティによるさまざまな技術問題の公開討論は十分なリスク警告の役割を果たします。ビットコインの分岐事件の解決は、コミュニティの呼びかけと計算力投票の強力な誤り訂正メカニズムを示しており、デジタル通貨の自己修復能力を体現しています。もう一方で、デジタル通貨の技術は複雑であり、一般の参加者には理解が難しく、無力であるため、この情報の非対称性もリスクを構成します。
デジタル通貨の技術リスクは前者よりも高くありません。進化し続けるシステムとして、計算力投票メカニズムは適切な規範と制約を提供し、このリスクは基本的に制御可能であり、技術的な問題はデジタル通貨が現在直面している最も主要な問題ではありません。
（三）ウォレットの安全問題
ウォレットはデジタル通貨の使用において非常に重要な役割を果たします。ほとんどの一般ユーザーのリスクは、ウォレットに集中しています。たとえば、誰かがウォレットファイルを誤って削除し、数万ドル相当のビットコインを失ったり、誰かがウォレットファイルを正しくバックアップせず、一定期間内に取引された通貨をすべて失ったり、誰かのコンピュータがトロイの木馬に感染し、ウォレットファイルが盗まれ、すべてのビットコインが消失することがあります。
ビットコイン公式ウォレットクライアント Bitcoin-Qt を例にとると、このクライアントがビットコインの秘密鍵を保存するファイルは wallet.dat であり、一般的に Windows 8 システム下の保存パスは C:\Users\（あなたのコンピュータのユーザー名）\AppData\Roaming\Bitcoin（注意が必要なのは、一般的に AppData は隠しフォルダであり、隠しファイルを表示するようにシステム設定を変更しなければ見つけられません）。Wallet.dat というファイルは、本質的には秘密鍵プールであり、このウォレットのすべてのアドレスの秘密鍵が保存されています。このファイルがあれば、ユーザーはウォレットアドレスにあるビットコインが自分のものであることを証明できます。したがって、ビットコインウォレットのリスクは wallet.dat ファイルのリスク問題です。wallet.dat ファイルが盗まれたり、wallet.dat ファイルが失われたり、wallet.dat ファイルのバックアップが失敗したりすることです。
それに対する解決策は、コンピュータ自体の安全性に注意を払い、ハッカーやトロイの木馬の侵入を防ぐこと、wallet.dat ファイルを適切に保存し、定期的にバックアップすることです。また、紙ウォレット、脳ウォレット、オンラインウォレットの使用を検討することもできますが、これらのウォレットにもそれぞれのリスクがあり、慎重に使用する必要があります。
（4）ハッシュアルゴリズムが破られた場合
過去の経験から見ると、大部分の暗号アルゴリズムは徐々に脆弱性が発見され、長い期間を経て他のアルゴリズムに置き換えられます。したがって、最も可能性の高いシナリオは、デジタル通貨が使用するハッシュアルゴリズムが将来的に特定の衝突を生成する方法が発見され、安全でないアルゴリズムとして宣言され、デジタル通貨コミュニティが新しいアルゴリズムのクライアントに統一的に移行し、スムーズに移行することです。
51% 攻撃の問題
51% 攻撃は、デジタル通貨が誕生したその日から、人々が懸念し、実際に発生した現象です。51% 攻撃の定義を与えると、攻撃者が全ネットワークの 50% 以上の計算力を制御している場合、彼は自分の取引記録を変更でき、二重支払いを行うことができ、特定の取引のブロック確認を阻止したり、すべてのマイナーが有効なブロックを採掘できないようにすることができます。
51% 攻撃を防ぐ方法は、全ネットワークの計算力を迅速に増加させ、個別の攻撃者が 51% 以上の計算力を持つことが難しくすること、または動的チェックポイント技術を採用することです。ビットコインにとって、全ネットワークの計算力が 7000THash/s を超える場合、51% 攻撃を行うことは基本的に不可能です。動的チェックポイント技術は中央集権的な要求を強化します。他の計算力が弱いデジタル通貨にとっては、51% 攻撃のリスクが常に存在します。
取引プラットフォームのリスク
場外の大口取引を除いて、取引プラットフォームはほとんどのデジタル通貨愛好者がデジタル通貨を売買する場所です。資金に近く、アカウントの資金額が比較的大きいため、取引プラットフォームはデジタル通貨システムの中で最もハッカー攻撃を受けやすい部分です。
一般的なハッカー攻撃は、ショートポジションを取る操作と組み合わせて利益を得るために行われます。デジタル通貨の価格が虚高のとき、ハッカーは借りたコインでショートポジションを取り、その後大規模な DDoS 攻撃を組織して取引プラットフォームを麻痺させ、パニックを引き起こし、大規模な売りを引き起こし、その後低価格で買い戻すという手法です。この方法は、取引が頻繁で取引量が大きいときに実現しやすいですが、使いすぎると、作り出されるパニック効果は一般的になります。
また、直接デジタル通貨アカウントの資金を盗むことを目的とした侵入も非常に危険です。国内のある取引プラットフォームは、このような攻撃を受けてかなりの数のビットコインを失いました。その後、その取引プラットフォームは後続の紛争を適切に処理せず、評判が悪化しました。
これらの外部攻撃に加えて、取引所自体がデジタル通貨の売買に関与することも多くの人々が懸念する問題です。もしあるプラットフォームの多くのユーザーが通貨の価値が大幅に下落したときに売却できず、大幅に上昇したときに購入できず、特定の人々だけがその期間内に取引を成立させた場合、そのプラットフォームが自らデジタル通貨を売買していると判断できます。ユーザーに対して不公平であるだけでなく、取引所の「自己取引」がポジションを適切に管理できない場合、大規模な損失を引き起こし、そのリスクがユーザーに転嫁される可能性があります。損失が大きい取引所は資金を持ち逃げし、ユーザーは全てを失い、損失が軽微な取引所でもユーザーが引き出せなくなる可能性があります。
したがって、デジタル通貨取引を行う際には、信頼できる安定した取引所を選ぶことが非常に重要です。
取引所#
（一）Mt.Gox
日本東京に本社を置く Mt.Gox は、世界最大のビットコイン取引センターであり、毎日世界の 80% 以上のビットコイン取引を担い、長期間にわたり世界の取引量第一位の座を占めています。Mt.Gox は 2010 年 7 月にジェド・マッカレブによって設立され、2011 年 3 月に日本の Tibanne Co. に売却され、現在はマーク・カルペレスが管理しています。Mt.Gox は多くの重大な事件において重要な役割を果たしてきました。未来の結末がどうであれ、Mt.Gox はデジタル通貨の発展の歴史において伝説的な存在です。
（二）ビットコイン中国
ビットコイン中国ウェブサイトは 2011 年 6 月に設立され、中国で最も早いビットコイン取引プラットフォームです。ビットコイン中国は初期の高リスクでニッチなエコシステムの中で生き残り、徐々に中国最大のビットコイン取引所に成長しました。2013 年 11 月、ビットコイン中国は国際的に著名な投資機関であるライトスピード・ベンチャーズ中国とアメリカのライトスピード・ベンチャーズから A ラウンドの投資を受け、総額 500 万ドルの資金調達を達成しました。同月、ビットコイン中国は Mt.Gox を超え、世界で最も取引量の多い取引所となりました。
（三）Bitstamp
Bitstamp は、Mt.Gox のドルビットコイン取引市場における最大の競争相手であり、その発展と努力はビットコイン取引環境全体の改善に非常に大きな役割を果たしました。
（四）GlassPay
Google Glass プロジェクトを通じて、店内でビットコイン支払いを可能にするアプリケーションがアメリカで登場しました。このアプリケーションは GlassPay と呼ばれ、カリフォルニア州の RedBottle Design によって開発されました。これにより、消費者は実店舗で実際に便利なオンライン購入体験を享受できるようになります。
RedBottle Design の CEO、ガイ・パドックは、「GlassPay を通じて、私たちは物を購入するという最も基本的な文化的経験を実践し、それを未来に持っていきます。ビットコインは世界市場での受け入れが高まっており、対面でのショッピングや消費アプリケーションが次の波のトレンドになると私たちは知っています。私たちは準備が整っています。」と述べました。
Google Glass と Android ユーザーは、物理的なショッピングバスケットの中の商品のバーコードをスキャンし、それを仮想の「ショッピングカート」に追加するだけです。その後、彼らはビットコインを使用して商品を購入します。これにより、商品を支払うために列に並ぶ必要がなく、財布を持ち歩く必要もありません。
消費者にとってのもう一つの利点は、GlassPay のショッピングカートがリアルタイムで操作されるため、各製品をスキャンするたびに合計価格が更新され、顧客の予算がより効果的になります。
小売業者や商人も GlassPay での支払いに意欲を示しています。なぜなら、彼らはクレジットカード処理手数料を支払う必要がないからです。パドックは、GlassPay が小売業者と協力して、購入問題を回避するためのカスタマイズされたソリューションを作成する計画があると述べました。彼は次のように説明しました。「このソリューションは商人の販売方法に依存します。もし彼らがイケアやベストバイの顧客のように、販売展示室で多くの時間を費やすのであれば、小売業者は顧客の注文を実際に準備することができます。これは支払いの後にのみ発生します。」
パドックは、スーパーマーケット環境では、支払いシステムが入口のウェルカムブースやレジに統合される可能性があると述べました。「顧客は自分の注文番号を提供し、レジ係は顧客がスキャンした商品を確認できます。これは、コストコの小売業者が自動チェックアウト通路を使用したショッピングリストを確認するのに似ています。これにより、よりペーパーレスになります。」
GlassPay はサンタクララの DEMO 2013 会議でデモを行い、消費者と商人が抱える可能性のある恐怖心を解決しました。2014 年第 2 四半期には、アプリが Google Play マーケットや Glass Boutique に登場する予定です。
（五）BIPS
決済プラットフォーム BIPS は、電子商取引ショッピングカートプラットフォーム Bigcommerce をサポートすると発表しました。このプラットフォームは、世界中の 40,000 以上の商人によって使用されています。この新しい発展は、企業がクレジットカード取引手数料を回避し、ビットコインを通じて便利で匿名かつ低コストの支払いソリューションを提供できることを意味します。
BIPS の CEO、クリス・ヘンリクセンは、情熱的なビットコイン愛好者たちが Bigcommerce の統合を通じてビットコイン経済をさらに拡大すると考えています。彼は、同社の使命は、商人が暗号通貨を受け入れて製品やサービスに対してオンラインで支払いを受けることができる包括的なオペレーターグレードの技術プラットフォームを提供することだと指摘しました。
商人は、API キーを Bigcommerce の設定に入力することで、BIPS のビットコイン支払いシステムを受け入れることができます。企業は、BIPS アカウントを通じてビットコイン支払いアイコンが表示されるなど、特定の要素をカスタマイズできます。
デジタル仮想経済の未来の発展#
マイクロトランザクションは未来の波の一つですが、最終的には決済処理業者と協力して発展する必要があります。
アフリカのような場所では、小規模な取引がさまざまなことに使用されています。ケニアの M-Pesa は、銀行口座を持たない多くのユーザーが SMS を送信して公共料金のような小額の費用を支払うことを可能にする携帯電話ベースのデジタル通貨です。
さらに、日常のプロセスを加速させたり、他の方法で回避したりするためにマイクロトランザクションを使用するというアイデアもあります。
BitWall の CEO、メリオネスは、ビットコイン業界の一部の人々が、小額の取引を通じて運転手が他の人にチップを支払うことで混雑した道路を通過できると考えていると指摘しました。他のインセンティブに基づくアイデアには、ゲーム化の概念が含まれ、問題を解決するために小額の報酬を提供したり、少量の作業を行って小額の報酬を得たりすることが含まれます。
国際送金
現在、ビットコインを使用するアプリケーションやビットコインを受け入れる商人や消費者はますます増えていますが、明らかに爆発的な成長の臨界点にはまだかなりの距離があります。商人がビットコインを受け入れる動機は、十分な消費者が使用するかどうかに依存し、消費者がビットコインを使用する動機は、十分な商人がビットコインを受け入れるかどうかに依存します。これは古典的なネットワーク効果の事例です。どのようにしてこの膠着状態を打破するかは、ビットコインのキラーアプリケーションを見つける必要があるかもしれません。そして、何がビットコインのキラーアプリケーションになるのかは、多くのビットコインスタートアップ企業が関心を持っていることです。
ビットコインの支払いメカニズムの大きな利点は無料であることです。これが、多くの初期のユーザーがビットコインが国際送金に大きな潜在能力を持っていると考える理由です。世界銀行の研究によれば、毎年 5140 億ドルの送金の平均コストは約 8.85% です。つまり、これは世界で約 455 億ドルの市場です。これを 0 に近づけることができれば、または 0 に近づけることができれば、送金を行う移民にとって大きなコスト削減となります。多くのビットコインのスタートアップ企業は、これを成功への良い機会として捉えています。
ビットコインがサポートするさまざまな国際資金移動プロセスは迅速かつ無料です。ほとんどの送金はアメリカ、ヨーロッパ、または他の先進国から移出されるため、ビットコイン送金システムを構築することは容易です。取引所でアカウントを作成する際に少しの手間がかかるかもしれませんが、現在はドル、ユーロ、または円でビットコインを購入することが非常に簡単です。これらの小さな手間は、KYC やその他のマネーロンダリング防止プロセスを指しますが、これは初回に必要なだけです。ほとんどの送金は繰り返しのプロセスであるため、これらの小さな手間はビットコインを採用する主要な障害にはなりません。
現在の主要な問題は、ビットコインを法定通貨に変換し、受取人の口座に送金する方法です。上記の送金で最も多くの受取量を持つ国はメキシコ、インド、中国です。このうち、メキシコとインドはほとんど自国のビットコインエコシステムを構築していません。Bitcoincharts.com によれば、BTC は MXH や INR に対してほとんどデータがありません。しかし、ビットコインをペソやルピーに変換する需要がなければ、これらの国のビットコイン保有者はビットコインを現地の法定通貨に変換することができません。このような状況では、効果的で規模のある送金業務を構築することはほぼ不可能です。
