教えて識別：一次債券ファンド？二次債券ファンド？純債券ファンド？
⭐まず明確に：
一次債券ファンド、二次債券ファンド、純債券ファンドはすべて債券型ファンドに属し、少なくとも 80% のポジションを債券に投資する必要があります。すべて中低リスクに属し、名前だけではどのタイプの債券ファンドかを区別することはできません。
1️⃣一次債券ファンド：
【転換社債】に投資でき、【株式】には投資しない債券型ファンドを一次債券ファンドと呼びます。
👏拡張理解：転換社債は特別な債券で、正式名称は転換可能債券で、保有者は契約条件に従って普通株式に転換できる債券です。転換社債の価格はその基礎株の価格に連動して変動し、通常の債券よりも価格変動が大きいです。
2️⃣二次債券ファンド：
【株式】、【転換社債】などの株式関連商品に投資できる債券型ファンドを二次債券ファンドと呼びます。
3️⃣純債券ファンド：
【株式】、【転換社債】などの株式関連商品への投資が厳禁の債券型ファンドを純債券ファンドと呼びます。
一次債券ファンド、二次債券ファンド、純債券ファンドは債券型ファンドの異なるカテゴリーであり、主な違いは投資戦略と投資範囲にあります。以下は各ファンドタイプの詳細な説明です：
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一次債券ファンド（別名純債券ファンド）：
主に長期および短期の信用債に投資し、直接債券に投資します。一次債券ファンドの投資対象は通常、政府債、企業債などで、株式など他の資産への投資成分はほとんどありません。これらのファンドは主に固定収益商品に投資するため、リスクは比較的低く、リスク回避型の投資家に適しています。一次債券ファンドは株式などの非債券資産への投資を許可していないため、収益は通常比較的安定していますが、低い可能性もあります。 -
二次債券ファンド：
このファンドの投資範囲は一次債券ファンドよりも広範です。債券の他に、二次債券ファンドは一定割合の株式、転換社債などの資産にも投資でき、特定の状況下では株式市場への配置を行うこともあります。二次債券ファンドは通常、資産を債券と株式の間で分配するため、収益は純債券ファンドよりも高くなる可能性がありますが、株式市場の変動リスクも負います。二次債券ファンドは通常、債券と株式の両方に興味がある投資家に適しています。 -
純債券ファンド：
純債券ファンドは一次債券ファンドに似ており、債券投資に特化しており、基本的に株式などの他の高リスク資産には関与しません。純債券ファンドは政府債、企業債などのさまざまな債券に投資できますが、投資戦略に応じて異なる期間の債券（短期、中期、長期債券など）にも投資できます。純債券ファンドはリスクが低く、保守的な投資家に適しています。
要約すると、一次債券ファンドと純債券ファンドは債券市場に特化しており、両者の投資戦略の違いは小さく、主な違いはファンド会社が使用する名称の違いです。一方、二次債券ファンドのリスクと収益レベルは通常、一次債券ファンドや純債券ファンドよりも高く、株式などの他のリスク資産にも適度に投資するためです。
どのタイプのファンドに興味がありますか、または具体的な質問がありますか？
🔅どのようにして特定の債券ファンドがどのタイプかを判断しますか❓
✅【ファンド契約】または【ファンド製品概要】を確認します。
債券型ファンドの分類は必見です！ A クラス、B クラス、C クラスなどは何を意味しますか？ 前回は株式型ファンドのシェア分類について説明しましたが、今回は債券型ファンドのシェア分類について続けて説明します。前回の内容を見ていない方は、この記事を読み終えた後、最下部の... 前回は株式型ファンドのシェア分類について説明しましたが、今回は債券型ファンドのシェア分類について続けて説明します。前回の内容を見ていない方は、この記事を読み終えた後、最下部の...
前回は株式型ファンドのシェア分類について説明しましたが、今回は債券型ファンドのシェア分類について続けて説明します。前回の内容を見ていない方は、この記事を読み終えた後、最下部の過去の回顧でリンクを通じて直接開いてください。
私の従来の印象では、債券型ファンドのシェア分類は比較的簡単ですが、データの整理と分析を行った結果、以前の印象は正確ではないことがわかりました。債券型ファンドの数は株式型ファンドよりもはるかに少ないですが、その分類の複雑さは株式型ファンドに劣らないことがわかり、債券型ファンドの分類に対する認識が刷新されました。
再度強調します：ファンド名の後に A、B、C が付いていても、本質的には同じファンドです。異なる文字は、販売または運用方法に違いがあることを示しており、費用の取り決めが異なる場合や、販売チャネルが異なる場合などがあります。
債券型ファンドの分類を徹底的に研究するために、現在運用中のすべての債券型公募ファンドを調べ、最終的にこの記事を書きました。これは現在市場に出回っている債券型ファンドのシェア分類に関する最も包括的なまとめです。
公開データによると、最新の運用中の債券型公募ファンドは 2856 本（異なる文字を個別に計算）で、具体的なファンドは 1369 本です。具体的な分類状況は以下の表に整理されています。特殊な分類はその分類にファンドが 1 本しかないことを示しているため、別途列挙していません。
一、債券型ファンドの A クラスと C クラスのシェア
A クラスと C クラスは債券型ファンドの主流分類であり、上表のデータによれば、その数量の割合は 82% に達しています。したがって、A クラスと C クラスのこの組み合わせを理解すれば、債券型ファンドの主要な分類を理解したことになります。
債券型ファンドの A クラスと C クラスの主な違いは、料金モデルが異なることです：A クラスは申込手数料を徴収しますが、販売サービス料は徴収しません。一方、C クラスは販売サービス料を徴収しますが、申込手数料は徴収しません。
例えば、宝盈安泰短債の募集要項では、A クラスと C クラスの定義が以下の図のように抜粋されています。これは他のファンドでも採用されている主流の定義です。
なお、A クラスと C クラスはともに解約手数料を徴収しますが、徴収基準は異なる場合があります。
例えば、安信目標収益の A クラスと C クラスは、解約手数料の徴収基準が明らかに異なり、C クラスは短期投資家にとって有利です。以下の図のように：
特例：招商ファンドの招商招財通
このファンドの A クラスと C クラスは申込手数料を徴収しませんが、異なる販売サービス料を徴収し、両者の解約手数料も同じです。明らかに、C クラスの方がよりお得です。以下の図のように：
二、債券型ファンドの A クラスと B クラスのシェア
この分類には主に2 つの状況があります：
1、A クラスと B クラスは通常の A クラスと C クラスのシェアであり、定義は一致しており、呼び方が異なるだけです
例えば、工銀瑞信産業債の A クラスと B クラスの定義は以下の図のように示されています。A クラスと B クラスは実際には通常の A クラスと C クラスです。
特例：工銀瑞信添頤
このファンドの A クラスは販売サービス料も申込手数料も徴収せず、B クラスは通常の C クラスの定義と一致します。
2、A クラスと B クラスは料金モデルの違いではなく、異なる参加規模に基づいて区別されます
例えば、建信周盈安心理財、この債券ファンドは規模に基づいて A クラスと B クラスを区別し、異なる販売サービス料を徴収します。両クラスは申込手数料と解約手数料を徴収しません。A クラスの初回参加最低金額は 1 元で、B クラスの初回参加最低金額は 500 万元です。以下の図のように：
このタイプの債券ファンドは通常、ファンド名に「理財」という文字が含まれています。
もちろん、以前はファンド名に理財の二文字が含まれていたが、後に削除されたものもあります。例えば、中銀ファンドの中銀慧享はこのようなケースで、以前の名前は中銀理財 30 天でした。
特例：融通通源短融
このファンドの A クラスは販売サービス料を徴収し、B クラスは販売サービス料を徴収しません。両クラスは申込手数料を徴収せず、異なる解約手数料を徴収します。
三、債券型ファンドの A クラス、B クラス、C クラスのシェア
この分類には主に4 つの状況があります：
1、元の A クラスと C クラスの基礎の上に B クラスを新たに追加し、B クラスは A クラスの構造を維持します
例えば、安信聚利強化の B クラスと A クラスは同じ料金形式を採用し、申込手数料と解約手数料を徴収します。つまり、B クラスは A クラスと C クラスの基礎の上に追加されたシェアです。以下の図のように：
同時に、B クラスと A クラスの違いは初回参加の最低金額が異なることです。第二部の第二の状況と同様です。以下の図のように：
また、B クラスと A クラスの違いは規模によるものではなく、前端申込手数料と後端申込手数料の違いによって区別される場合もあります。例えば、富国最適化強化のように、以下の図のように：
2、元の A クラスと C クラスの基礎の上に B クラスを新たに追加し、B クラスは C クラスの構造を維持します
例えば、博時季季享三ヶ月の B クラスは C クラスとの違いは販売サービス料の徴収基準が異なることです。以下の図のように：
3、A クラス、B クラス、C クラスはすべて申込手数料と解約手数料を徴収せず、規模要件に応じて異なる販売サービス料を徴収します
この種の分類のファンド名には「理財」という文字が含まれることが多いです。
例えば、工銀瑞信 14 日理財の初回参加の最低金額はそれぞれ：A クラス 10 元、B クラス 500 万元、C クラス 1 元であり、三者の販売サービス料は異なります。以下の図のように：
4、異なる販売チャネルに基づいて A クラス、B クラス、C クラスに分けられ、三者の料金は同じです
現在、招商招利 1 ヶ月のみがこの分類形式です。
四、債券型ファンドの AB クラスと C クラスのシェア
AB クラスは同一のファンドが前端申込手数料と後端申込手数料の形式を採用していることを指し、純資産価値の計算に影響を与えないため、AB クラスと総称されます。
例えば、華夏債券の A クラスは前端申込手数料を徴収し、B クラスは後端申込手数料を徴収し、C クラスは販売サービス料を徴収します。以下の図のように：
五、債券型ファンドの A クラス、B クラス、E クラスのシェア
現在市場で運用されている A クラス、B クラス、E クラスのファンドは 4 本のみで、すべて中短期の理財性質の債券ファンドです。これは規模に基づいて区別された A クラスと B クラスのシェアに基づき、異なるチャネルの特別なニーズに応じて E クラスのシェアが追加されたものです。
製品を見ると、申込手数料は徴収せず、販売サービス料は徴収しますが、販売サービス料は異なります。解約手数料を徴収するものもあれば、徴収しないものもあります。
例えば、大成景安短融は 2016 年初頭に E クラスのシェアを追加しました。現在、E クラスのシェアと A クラスのシェアの初回最低参加シェアは一致していますが、販売サービス料は異なります。以下の図のように：
六、債券型ファンドの A クラス、C クラス、D クラスのシェア
この分類には主に3 つの状況があります：
1、元の A クラスと C クラスの基礎の上に派生し、特定のニーズに応じて D クラスを設立し、D クラスの費用構造は C クラスに似ています
例えば、東興興利の A クラスと C クラスの分類は従来の分類と一致していますが、特定のチャネルのニーズを満たすために D クラスが追加され、D クラスの費用構造は C クラスと一致しています。以下の図のように：
2、元の A クラスと C クラスの基礎の上に派生し、大口取引顧客に応じて D クラスを設立します
例えば、招商添浩、このファンドの D クラスの費用構造は A クラスと一致しますが、単一のファンドアカウントの最低申込金額は 1000 万元で、追加申込の最低金額は 1 万元です。以下の図のように：
3、元の A クラスと C クラスの基礎の上に派生し、D クラスの費用構造は A クラスに似ていますが、徴収基準が異なります
例えば、招商添裕純債の D クラスは A クラスの費用構造と一致し、申込手数料の徴収基準も一致していますが、解約手数料の徴収基準は異なります（以下の図のように）、明らかに D クラスは短期投資家向けに準備されています。
A クラス、C クラス、E クラスおよび A クラス、C クラス、F クラスの区別は上記の状況に類似しており、異なる文字を使用して表されており、詳細には述べません。
七、債券型ファンドの H クラスと R クラスのシェア
債券型ファンドのH クラスとR クラスは現在あまり一般的ではなく、合計で6 本のファンドがこれらの 2 つのクラスを持っています。これは中国香港地域で販売され、中国香港の投資家向けに設立されたシェアを指します。
もちろん、上記で言及したもの以外にも、他の文字で表されるシェアが存在しますが、現在は主流ではなく、ほとんどの分類は実際には上記の分類に含まれており、ファンド会社が異なる文字を使用して表現しているだけです。例えば、A クラスと E クラス、C クラスと E クラスの分類は、実際には主流の A クラスと C クラスの分類と同じ意味です。詳細には議論しません。
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